Основные риски и прогноз регулятора
По оценке Банка России, комплекс фискальных мер, включая планируемое повышение ставки НДС до 22% в 2026 году и увеличение дефицита федерального бюджета по итогам текущего года, создаст условия для разового ускорения роста потребительских цен. Эти выводы содержатся в стратегическом документе по основным направлениям денежно-кредитной политики на период 2026-2028 годов.
В документе регулятора отмечается, что инфляционные риски уже усиливаются. Так, в сентябре-октябре существенно ускорился рост цен на автомобильное топливо. Кроме того, Государственная Дума приняла поправки, увеличивающие дефицит бюджета на 2025 год до 5,74 трлн рублей против первоначально запланированных 3,79 трлн рублей, а также одобрила в первом чтении повышение НДС. Центробанк классифицирует эти факторы как проинфляционные. При этом в ЦБ подчеркивают, что их влияние носит разовый характер: «По мере исчерпания их влияния Банк России ожидает возобновления устойчивой дезинфляции».
Долгосрочные эффекты и решения ЦБ
В среднесрочной перспективе, как указано в основных направлениях ДКП, повышение налоговых поступлений направлено на достижение сбалансированности бюджета. Этот шаг, по мнению регулятора, окажет сдерживающее влияние на инфляцию по сравнению с альтернативным сценарием, при котором растущие бюджетные расходы не компенсировались бы увеличением доходов.
24 октября Банк России продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики, в четвертый раз подряд снизив ключевую ставку. На этот раз снижение составило 50 базисных пунктов, в результате ставка опустилась до 16,5%. Одновременно регулятор скорректировал свой среднесрочный прогноз, повысив ожидания по инфляции на 2026 год с 4% до диапазона 4-5%.
«Повышение прогноза на 2026 год связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели», — пояснили в пресс-службе ЦБ.
Инициатива правительства и позиция властей
Инициатива повышения НДС с 20% до 22% была внесена Министерством финансов в правительство 24 сентября. Министр финансов Антон Силуанов ранее допускал, что эта мера может добавить к инфляции около 1 процентного пункта. При этом он отмечал, что такой шаг позволит отказаться от инфляционно опасного способа финансирования дефицита бюджета через денежную эмиссию. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков назвал предлагаемое повышение налога обоснованным. Законопроект уже прошел первое чтение в Госдуме 22 октября.
Больше интересных статей здесь: Промышленность.