Наступление новой технологической эры открывает беспрецедентные финансовые возможности для сотен компаний, работающих в сфере разработки, внедрения и обслуживания систем искусственного интеллекта. Этот бум сравнивают с историческими золотыми лихорадками, где главным ресурсом становится не драгоценный металл, а вычислительные мощности и интеллектуальные алгоритмы.
Новая компьютерная эра и её первые победители
Аналогия с золотой лихорадкой XIX века здесь более чем уместна: на волне ажиотажа вокруг ИИ уже формируются колоссальные состояния. Яркий пример — компания Nvidia, чьи процессоры стали фундаментом для множества AI-систем, включая ChatGPT. В конце мая акции Nvidia взлетели на 30%, приблизив рыночную капитализацию компании к отметке в один триллион долларов. Такой рост стал реакцией инвесторов на прогноз выручки во втором квартале в $11 млрд, значительно превысивший ожидания аналитиков. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг прямо заявил о начале новой «компьютерной эры». Интересно, что для Nvidia это не первый опыт заработка на технологическом буме: в 2021 году капитализация компании резко выросла благодаря использованию её графических процессоров для майнинга криптовалют, хотя затем и пережила значительное падение.
Цепная реакция прибылей в индустрии
Взлёт переживают не только разработчики чипов, такие как Nvidia и AMD, но и их производители, в первую очередь тайваньская TSMC. Выигрывают и компании, обеспечивающие сопутствующую инфраструктуру для центров обработки данных. С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года индекс из примерно 30 компаний, связанных с ИИ, вырос на 40%, в то время как NASDAQ за тот же период прибавил лишь 13%. Этот рост закономерен: усложнение AI-систем, таких как GPT-4, которое анализирует данные с помощью почти триллиона параметров, требует экспоненциально больше вычислительных ресурсов и более совершенного «железа».
Развитие генеративного ИИ идёт стремительно. Более 2500 компаний уже используют систему Microsoft, построенную на технологии OpenAI. Доля Microsoft в этом стартапе за квартал выросла на 10%, достигнув почти половины.
Ключевые бенефициары технологического бума
Основную прибыль от «интеллектуальной» лихорадки, безусловно, получают производители полупроводников. Nvidia, AMD и другие взимают лицензионные отчисления с каждого чипа, произведённого по их проектам. Аналитики UBS прогнозируют, что спрос на графические процессоры для ИИ вырастет на $10–15 млрд в ближайшие год-два, что может удвоить доход подразделения Nvidia, отвечающего за центры обработки данных. AMD, хотя и уступает лидеру по объёмам, также готовится к рывку, анонсировав новый GPU на вторую половину года. Активны и сотни стартапов в этой области, такие как Cerebras и Graphcore.
Производители чипов, в свою очередь, стимулируют рост своих поставщиков. После ралли акций Nvidia капитализация TSMC выросла на $20 млрд. Особый интерес представляют компании, создающие критически важное оборудование, например, голландская Besi, которая доминирует на рынке аппаратуры для сборки чипов и показала рост акций более чем на 50% в этом году.
Спрос на сети, серверы и софт
Для эффективной работы GPU необходимо передовое сетевое оборудование — коммутаторы, маршрутизаторы и специализированные микросхемы. Рынок этого оборудования, по прогнозам, будет расти на 40% в год и к 2027 году достигнет $9 млрд. Здесь Nvidia также лидирует, но у неё есть сильные конкуренты, такие как Arista Networks и Broadcom.
«Интеллектуальная» лихорадка обогатит и сборщиков серверов. Ожидается, что доля серверов с ИИ в дата-центрах вырастет с менее чем 10% до 20% в следующие пять лет, а стоимость их оснащения увеличится с 20% до 45%. Компании вроде Wistron, Inventec и Super Micro уже фиксируют значительный рост продаж AI-продуктов.
Всё это «железо» требует специализированного программного обеспечения, что порождает новый пласт стартапов. Крупнейшие технологические гиганты — Amazon, Alphabet и Microsoft — планируют увеличить совокупные расходы на облачные мощности с $78 млрд до почти $120 млрд в этом году.
Операторы дата-центров и будущие вызовы
Замыкают цепочку прибыли владельцы и операторы центров обработки данных. Спрос на их услуги настолько высок, что к концу 2022 года доля свободных мощностей в них упала до рекордных 3%, что делает этот бизнес крайне привлекательным для инвестиций, как показала сделка Blackstone по покупке QTS Realty Trust за $10 млрд.
Однако развитие инфраструктуры ИИ сталкивается с серьёзными вызовами. Одним из главных ограничений является энергопотребление, которое может замедлить строительство новых дата-центров в ключевых регионах. Другой проблемой может стать переход от гигантских AI-моделей к более компактным системам, требующим меньше вычислительных ресурсов, что потенциально может изменить динамику рынка.
Обратите внимание: Недружественные США государства сейчас чрезвычайно заинтересованы в поставках IT-продукции из России.
Больше интересных статей здесь: Технологии.