Холдинг ВК в ближайшие годы вложит в экосистему десятки миллиардов рублей, в том числе полученных от государства. Главный вопрос заключается в том, удастся ли со временем создать новые прибыльные бизнес-направления в дополнение к самому главному и единственному, которым по-прежнему остается социальная сеть
Услуги холдинга ВК Ежедневно 76 миллионов россиян проводят в сервисах ВКонтакте в общей сложности около 60 миллионов часов: смотрят ролики, общаются в социальных сетях, читают электронную почту, слушают музыку. 76 миллионов человек — это фактически все экономически активное население нашей страны. Иными словами, у ВК больше нет комплексного пути развития — кроме случаев, когда речь идет об отдельных сервисах или направлении B2B.
«В прошлом году ВКонтакте запустила стратегию, полностью выстроенную вокруг пользователя и его интересов», — рассказали в компании «Эксперту». — Сегодня более 95 процентов ежемесячной аудитории Рунета регулярно пользуются нашими продуктами. Поэтому в центре внимания ВКонтакте — развитие сервисов цифрового контента, помогающих удовлетворять повседневные потребности людей».
На сегодняшний день самым важным и единственным источником прибыли для компании являются социальные сети, которые позволяют зарабатывать на рекламе. Во многих сферах, куда ВК сейчас активно инвестирует как собственные, так и государственные средства, от магазина приложений до облачного сервиса, у акции уже есть много конкурентов, и в ближайшие годы будет видно, смогут ли эти сферы принести устойчивую прибыль.
Весь интернет в кармане
ВКонтакте — крупнейший игрок российского рынка социальных сетей и онлайн-сервисов, возникший в результате сложной цепочки слияний и поглощений.
Социальная сеть ВКонтакте, давшая название всему инвентарю ВК, была запущена в 2006 году Павлом Дуровым. В 2007 году ее акционером стал фонд Digital Sky Technologies (впоследствии переименованный в Mail.ru Group, а еще позже — ВК), после чего компания планомерно наращивала свою долю, пока в 2014 году не выкупила всю социальную сеть за счет кредита Газпромбанка на сумму 22,2 млрд руб. В общей сложности акции заплатили за «ВКонтакте» около 2 млрд долларов (около 60–70 млрд рублей по такой цене).
DST, она же Mail.ru Group, — российская компания, специализирующаяся на инвестициях в интернет-проекты. Одной из первых успешных инвестиций стал почтовый сервис Mail.ru, запущенный в 1998 году. В 2008 году в число инвесторов DST вошли структуры Алишера Усманова, что позволило фонду действовать более активно. На момент объединения «ВКонтакте» Mail.ru Group уже владела не только одноименной почтовой службой, но и мессенджером ICQ, социальными сетями «Одноклассники» и «Мой мир» и другими активами.
В 2010 году Mail.ru Group, фокус которой тогда был на «коммуникациях и развлечениях», провела IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE), в результате чего привлекла более 900 млн долларов, оценив все свои активы в 5,7 млрд долларов, или более 40 годовых доходы. (Для сравнения, годовая выручка Google в то время составляла всего шесть.) Facebook (принадлежащий организации «Мета», признанной экстремистской и запрещенной в России) и «Яндекс» в тот момент еще не котировались на фондовой бирже, поэтому Mail ru Group стала одной из первых публичных компаний из столь заманчивого онлайн-сектора. Возможно, этим объяснялась готовность инвесторов покупать акции по сумасшедшим ценам.
Однако в итоге доля в мировых финансовых рынках, да и вообще статус публичной компании, сыграли с Mail.ru Group злую шутку. Во-первых, после 2014 года и приближения российского пакета к государству западные инвесторы стали обходить стороной «токсичные» активы. Во-вторых, на биржах появилось много компаний из ИТ-сектора, причем с более привлекательными мультипликаторами и более четким позиционированием. Mail.ru Group постоянно искала себя и пробовала всевозможные направления онлайн-бизнеса: игры, электронная коммерция, в том числе такси и доставки, маркетплейсы и т д. Это требовало серьезных вложений, но не приносило отдачи (см рис. 2). У конкурентов была четкая специализация: либо поиск (Яндекс), либо социальные сети (Facebook, запрещенный в России), либо узконаправленные сервисы (cian.ru, hh.ru) — и хайп на экосистемах и суперприложениях (о последнем ниже) и не привели к прорывам в бизнесе. По сути, долгое время Mail.ru Group оставалась лишь фондом, который инвестировал в различные компании, а не в единую бизнес-структуру. Это всегда слишком сложно для вкладчиков — единственным исключением, пожалуй, является Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Даже инвестиционный портфель АФК «Система», несмотря на отличные активы, упорно оценивается ниже совокупной капитализации дочерних компаний».
И в-третьих, после приостановки торгов российскими ценными бумагами в марте 2022 года на LSE владельцы и ГДР, и еврооблигаций ВК оказались без работы: их ценные бумаги были заблокированы, и получить купоны по облигациям было невозможно. При этом сильно пострадали отечественные инвесторы, поскольку в последние годы именно они вкладывали средства в ВКонтакте. Да, VK выкупил значительную часть еврооблигаций (речь идет о пятилетнем выпуске еврооблигаций одной из структур холдинга, VK Company Limited, на сумму $400 млн — выкуплены ценные бумаги на $263 млн), а ее ГДР сейчас торгуются на Московской бирже, где цена выглядит гораздо адекватнее, чем на LSE. Но все же ВК, зарегистрированная на Виргинских островах, столкнулась с вопросом редисилиации (переезда) в российскую юрисдикцию. Сокращение было одобрено еще в феврале, но пока новостей о переезде нет, что и неудивительно: процедура не отработана и может растянуться на месяцы.
Недавно управляющая компания «Первая» потребовала через суд от ВК выплатить 953,3 млн рублей долга по еврооблигациям — по тому же выпуску VK Company Limited. Так что проблема с еврооблигациями еще не до конца решена.
Но вернемся к истории. Десять лет после IPO были напряженными: Mail.ru Group была готова участвовать во всем, что предлагало бурное развитие Интернета. На акции выросло мощное игровое подразделение My.Games, которое на начало 2022 года обеспечивало около 40% выручки; купил сервис Delivery Club по доставке готовой еды, инвестировал в агрегатор такси Ситимобил и каршеринг Citydrive, маркетплейс Aliexpress Россия, образовательные сервисы Skillbox, Geekbrains, Учи.ру и так далее
Поближе к государству
Уже в начале 2010-х стало понятно, что социальные сети — это не только перспективный бизнес, но и самый эффективный механизм воздействия на массовую аудиторию. Таким образом, Facebook стал важным инструментом египетской революции 2011 года: здесь было создано множество сообществ с целью организации массовых демонстраций и свержения президента Хосни Мубарака. Месяцем ранее по аналогичному сценарию был совершен государственный переворот в Тунисе. Стало очевидно: кто контролирует социальные сети, тот контролирует общество. Первым об этом догадался Китай: там в конце 2000-х был заблокирован доступ к Facebook, YouTube и другим западным сервисам, а в 2011-м появился локальный мессенджер WeChat, впоследствии переросший в суперап — приложение, где можно не только общаться , делать заказы и осуществлять платежи, но и взаимодействовать с государственными органами (подробнее в статье «Зеленый гигант из Китая», «Эксперт» №15 за 2020 год).
Неудивительно, что приобретение Mail.ru Group все новых и новых акций «ВКонтакте» сопровождалось все более тесными связями как компании, так и социальной сети с государством. С ноября 2013 года должность первого заместителя главы «ВКонтакте» занимает Борис Добродеев, сын гендиректора ВГТРК Олега Добродеева. После консолидации 100% соцсети и ухода Павла Дурова в 2014 году Борис Добродеев стал генеральным директором компании, а позже и всей Mail.ru Group.
Постепенно состав акционеров Mail.ru Group становился все солиднее: в него вошли «Мегафон», «Ростех», Сбербанк. В конце 2021 года начинается новая эра: Mail.ru Group переименовывается в ВК, а УСМ Алишера Усманова и Сбербанк продают свои доли в ВК Согазу и Газпромбанку соответственно. Оперативным директором компании станет первый вице-президент "Ростелекома" Владимир Кириенко.
С новым руководством и новой структурой акционеров VK приступает к серьезной трансформации бизнеса, чему будут способствовать глобальные изменения в 2022 году.
Манящий суперапп…
В 2018 году тогдашнее руководство Mail.ru Group задалось целью объединить весь спектр принадлежащих компании сервисов в суперприложение — модная идея, основанная на беспрецедентном успехе китайского WeChat. В последнюю вошли мессенджер, новости, онлайн-банк, в том числе оплата розничных покупок прямо на кассе с помощью QR-кода, доставка еды, заказ такси, весь магазин приложений и госуслуги в придачу. ВК решил повторить этот путь. Идея проста: заставить пользователя проводить все свое время в приложении, где собрано буквально все, что ему может понадобиться. Максимальное внимание аудитории — максимальный доход для компании, владеющей суперприложением. Кроме того, казалось логичным объединить все сервисы, которые на тот момент были в портфеле Mail.ru Group.
«Есть большое количество синергий, которые еще не реализованы», — рассуждал в интервью Борис Добродеев. «Сейчас наша стратегия — соединить разные части экосистемы, развернуть единый идентификатор для всех продуктов, онлайн-паспорт для всех наших ресурсов, единую программу лояльности, полностью внедрить единую платежную систему VK Pay… путешествие по всем нашим ресурсам бесшовное, очень удобное, личное. Как только мы это реализуем, большинству пользователей не будет смысла переходить на другие ресурсы... Пользователь Ситимобила может захотеть слушать музыку, садясь в такси, и он сможет это сделать через музыкальное мини-приложение ВКонтакте или посмотреть новости Mail.ru, не выходя из приложения.В отчете Mail.ru Group за 2019 год обещано превращение ВКонтакте в суперприложение в ближайшие несколько лет , а Добродеев заверил, что сервис «уже можно назвать русским WeChat».
К суперприложению подошли серьезно: разработали собственную систему авторизации VK ID (внутри WeChat есть виртуальные ID-карты, заменяющие традиционные удостоверения личности), программу лояльности VK Combo, мини-приложения VK Mini Apps и платежную систему VK Pay.
Кстати, интересно, что VK Pay до сих пор предлагает выпуск виртуальных карт Visa (их выпускает РНКО «Деньги.Mail.Ru»). Непонятно, как это возможно, когда Visa не работает в России уже больше года, а также сохраняют ли такие карты функционал для оплаты покупок за границей. Но в «ВК» «Эксперту» рассказали, что холдинг рассматривает различные возможности сотрудничества в сфере финтеха в рамках партнерства с НСПК.
Александра Шмидт, аналитик «Цифра Брокер», вспоминает, что в рамках стратегии интеграции всех сервисов в 2020 году был создан ВК Коннект (единый аккаунт), а уже через год компания отчиталась об успехах, достигнутых благодаря этому: единый брендинг , повышение уровня интеграции между сервисами, создание взаимодополняющих сервисов. Что касается VK Pay, то в прошлом году он был интегрирован во все продукты ВК на базе единого платежного окна и электронных кошельков, а количество платежей через него превысило 365 млн партнеров, за год вырос на 159%.
…оказался лишь этапом
В общем, ВК действительно удалось создать суперприложение. На сегодняшний день главной страницей приложения ВК является социальная сеть ВКонтакте. Но, нажав кнопку "Сервисы", вы попадаете на страницу, где собрано практически все, что есть в стоке: оповещение о ближайших днях рождения друзей, погода, голосовой помощник, музыка, маркет, игры, шагомер, знакомства. В принципе, этот набор мало чем отличается от главной страницы того же Mail.ru или Яндекса, какими мы их видели недавно.
ВК — не единственное суперприложение. По такому же принципу развивают свои сервисы и другие российские финансовые и IT-гиганты: Яндекс с YandexGo, Тинькофф Банк, Сбербанк. Но их суперприложения ориентированы на другие задачи: например, в ЯндексГо можно заказать такси, доставку, арендовать скутер или машину, купить готовую еду или продукты. Внутри приложения Тинькофф-Банка - заказывайте билеты на самолет и мероприятия, бронируйте отели и туры, оплачивайте топливо, доставляйте товары от ВкусВилл и другие услуги.
«Объединив финтех, маркетплейсы, мессенджеры, такси, каршеринг и десятки других цифровых сервисов в одном приложении, где количество вариаций ограничено только фантазией разработчиков, мы сводим понятие суперприложения к следующему: сотни услуг в одном месте, — говорит Андрей Ванин, начальник отдела финансового анализа, рынков и первоклассного обслуживания службы «Газпромбанк Инвестиции». — ВК объединяет множество предложений на базе приложения. Однако их набор в основном ограничивается услугами для общения, развлечения и онлайн покупки товаров.Чтобы ВК превратился в полноценное суперприложение, необходимо добавить инструменты для решения других повседневных задач: переводы и платежи в магазинах, заказ такси, продуктов и еды, покупка авиа и ж/д билетов, деловая активность , спорт, развлечения и так далее».
Но именно эти услуги были проданы в прошлом году. Сначала СП Сбербанка и ВК избавилось от Ситимобила, затем холдинги ВК обменяли 100% Delivery Club на Дзен и службу новостей Яндекса. Пришлось отказаться даже от прибыльного My.Games: игровой сервис был ориентирован на зарубежных заказчиков.
При этом оказалось, что суперприложение — это одна из концепций объединения сервисов, а не драйвер дохода. Более того, суперприложение требует огромных вложений в сервисы, которые долгое время будут убыточными (пожалуй, всегда, если они не станут монополистами на своем рынке — как это было с Яндекс-такси). Наконец, суперприложению необходимо ядро — отрасль, достаточно прибыльная, чтобы окупить вложения в (пока) убыточные истории, и способная собрать их вокруг себя, выступая в роли клиентской базы для новых сегментов. В России такой сферой бизнеса часто является банк (например, Сбербанк и Тинькофф) или такси (Яндекс). У WeChat были свои уникальные обстоятельства: он вышел на пустой китайский рынок социальных сетей и обмена мгновенными сообщениями.
«Концепция суперприложения привлекательна, но реализация ужасно дорогая и рискованная», — говорит Ильмар Реммельг, IT-предприниматель и администратор сообщества Cat.cat ВКонтакте. - Если цели и задачи суперприложения четко определены, оно способно «переварить» приобретенные активы и превратить их в органичные части. Но обычно эти интеграции больше похожи на опухоль с конфликтующими процессами и дырявой безопасностью».
«У ВК хорошая стартовая позиция, так как услугами компании пользуются 95% россиян, — говорит Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам». «Но надо иметь в виду, что если суперприложение не так хорошо, как сервис самостоятельного приложения, рано или поздно часть клиентов выберет более удобный вариант. Стать лидером во всех областях сложно. Например, вряд ли что ВК быстро обгонит Сбербанк в предоставлении банковских услуг.Многие пользователи привыкли обращаться к Яндексу при заказе такси и доставки, тем более, что ВК ушел из такси и доставки.ВК тоже ушел из электронной коммерции - а попробуйте что-нибудь заказать уже сегодня и получать на маркетплейсах без их приложений. В пунктах выдачи без такого приложения заказ не всегда будет отдан».
Кроме того, суперап стоит дорого. И деньги нужны не только на зарплату сотрудникам. Требуются центры обработки данных, серверы, пропускная способность. Если суперприложение помогает поймать такси, может потребоваться программа автолизинга; если он заказывает товары в магазине - кредитная программа для поставщиков и покупателей; если он предоставляет финансовые услуги, возможно, даже собственный банк.
Сейчас наблюдается тенденция к усилению специализации и более рациональному подходу к инвестициям среди российских технологических компаний, добавляет старший аналитик инвестбанка «Синара» Константин Белов: компании сосредотачиваются на тех рынках, где у них есть явное преимущество (например, карпулинг и доставка от Яндекса» или социальных сетей и контент-сервисов от ВК). В этих условиях создать успешное суперприложение — непростая задача.
Совпадение или нет, но теперь с точки зрения стратегии ВК больше не упоминает суперприложение как основную цель.
Обратите внимание: Что нас ждет с таким освещением в ближайшие несколько лет.
В первом квартале 2023 года рекламная выручка ВК показала взрывной рост — причина в новых форматах: перфоманс, натив, имиджевая реклама
Реклама тянет вверх
Затем, войдя в «реальный сектор», ВК вернулся к тому, в чем он традиционно силен: к соцсетям и контенту. Помимо уже трех социальных сетей (ВКонтакте, Одноклассники и Дзен), компании принадлежат магазин приложений RuStore, сервисы ВК Музыка (аналог Spotify и Яндекс.Музыка), ВК Клипы (аналог TikTok), ВК Видео (аналог) ряда онлайн-кинотеатров), маркетплейсы Юла и Алиэкспресс Россия, набор образовательных сервисов, самые популярные из которых Skillbox и Учи.ру, и ряд других, в том числе для бизнеса: облако, оплата, собственный браузер и скоро
Основная часть доходов ВКонтакте поступает от социальных сетей (см рис. 4), почти 80% всех доходов после продажи игрового подразделения. В основном деньги собираются с интернет-рекламы и сервисов ВК Музыка и ВК Клипы. Вторым по величине сегментом является образование, за ним следуют технологии для бизнеса и «новые инициативы» (российский магазин приложений RuStore и др.), вклад последних в прибыль минимален. Как следует из отчета за 2022 год, все направления, кроме соцсетей, убыточны.
В прошлом году компания увеличила аудиторию своих социальных сетей с одновременным ростом вовлеченности пользователей: на конец 2022 года среднесуточная аудитория (DAU) сервисов ВКонтакте составила рекордные 73 млн человек, на конец первого квартал 2023 года — уже 76 млн. Кажется, компания достигла своего максимума. «Потенциал роста аудитории в РФ имеет естественный предел, — говорит Константин Белов. «Вот почему увеличение вовлеченности и более эффективное получение доходов по-прежнему являются движущими силами роста доходов».
За первый квартал этого года оборот ВКонтакте вырос почти на 40% — но это за вычетом доходов от проданных My.Games от прошлогодних результатов. Если включить их в отчетность, то получится, что рост выручки от онлайн-рекламы почти полностью вытеснил «игровую» выручку — что, конечно, тоже неплохо.
Понятно, почему это произошло: встряска рынка социальных сетей пошла на пользу отечественным игрокам. «ВКонтакте» еще больше укрепил свое лидерство: если к концу 2021 года соцсетью ежедневно пользовались 37% россиян старше 12 лет, то в марте 2023 года — 44%. Но одновременно с уходом бывшего ближайшего конкурента Instagram (запрещенного в России) вырос новый и еще более грозный Telegram (см графики 6 и 7).
В целом, по прогнозам, доля ВКонтакте на рынке интернет-рекламы в ближайшие годы увеличится на несколько процентов, но вряд ли стоит ожидать резкого увеличения (см рис. 8). Так компания будет увеличивать свои доходы от интернет-рекламы либо за счет цен, либо за счет более эффективных форматов. В первом квартале 2023 года ВК показала взрывной рост выручки от интернет-рекламы — на 67% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при росте выручки в 1,8 раза от так называемых перфоманс-форматов — адаптированной по данным таргетированной рекламы собранные в социальных сетях и других сервисах.
«Компания активно инвестирует в контент, развивает авторские программы монетизации, рекомендательные системы и новые технологии», — отмечает ВК. — Ключевой тренд на рекламном рынке — эффективное сочетание имиджевой и результативной рекламы, дающее измеримый результат для бизнеса: лиды, продажи и новые клиенты. Одним из главных запусков уходящего года стала новая единая рекламная площадка «ВК Реклама». С одной стороны, это позволяет бизнесу получать больше продаж и клиентов, снижая затраты на их привлечение. С другой стороны, алгоритмы в два с половиной раза точнее отвечают интересам и потребностям аудитории, чем технологии локеров ВКонтакте и myTarget. Всего через год после запуска платформы каждый второй показ приходится на наши проекты и в рекламной сети ВК Реклама. И бизнес продолжает увеличивать инвестиции в производительность, увеличившись на 59 процентов в 2022 году и на 80 процентов в первом квартале 2023 года. В имиджевой рекламе с ростом профессионального и авторского контента растет спрос на нативное продвижение, особенно среди влиятельных лиц. Например, в первом квартале инвестиции бизнеса в нативный маркетинг в VK Clips выросли в 11 раз по сравнению с прошлым годом».
Похоже, что основной доход будут приносить такие сервисы, как «ВКонтакте Клипы» и «ВКонтакте Музыка», скорее как новые площадки для размещения рекламы и в меньшей степени как источники подписок: несмотря на заброшенную в прошлом году нишу контент-сервисов, пользовательские платежи к 2022 г не только не увеличились, но даже немного упали.
Государство подставило плечо
Для инвесторов главный вопрос заключается в том, сможет ли рост выручки опередить рост затрат, который обещает оставаться достаточно серьезным в ближайшие годы.
Счета за первый квартал 2023 года пока недоступны, доступен только годовой отчет за 2022 год. Помимо роста выручки (98 млрд руб.), радует пятикратное увеличение чистого убытка: с 15,3 до 2,9 млрд, но связано это с продажей My.Games за 24,36 млрд руб.
Настораживают и факторы: операционные расходы росли быстрее доходов (27,3% против 19,3%), особенно быстро росли расходы на персонал и размещение серверов (последние за год выросли на 55% — с 9 до 14 млрд руб.); отрицательный денежный поток от операционной деятельности до налогообложения (и он был отрицательным в 2021 г.) и резкий рост долга. Причина последнего, как пояснили в «ВК», — инвестиции в новые перспективные направления бизнеса. Долг портфеля за последний год увеличился со 127,5 до 192,8 млрд руб., причем почти весь прирост составил краткосрочный долг, который также заменил часть долгосрочного (вспомним выкуп еврооблигаций). Естественно, стоимость обслуживания долга резко возросла — с 4,2 до 12,4 млрд рублей.
БКС «Мир инвестиций» прогнозирует снижение органического роста выручки ВКонтакте в ближайшие кварталы за счет рекламного сегмента на фоне дальнейших активных инвестиций в сервисы. «Кроме того, на выручку должны повлиять два технических фактора: консолидация сервиса Zen (положительно) и деконсолидация игрового бизнеса (негативно), а полученный эффект, по нашим оценкам, оказался отрицательным как для выручки, так и для EBITDA», БКС предупредил.
ФГ «Финам» предполагает, что ВК будет инвестировать 20–30 млрд рублей ежегодно. Андрей Ванин из «Газпромбанк Инвестиции» считает, что речь идет о миллионах долларов, необходимых для разработки, исследований, маркетинга и обслуживания сервисов.
«В нашей модели мы оцениваем капитальные затраты компании на ближайшие пять лет в 81 млрд рублей», — говорит Константин Белов из информационного банка «Синара». - Но это капитальные затраты по отчетности. Для технологических компаний в целом довольно сложно распределить затраты на разработку между CAPEX и OPEX (капитальными и операционными затратами. — «Эксперт»). Планы по развитию собственных сетей ЦОД также могут повлиять на размер инвестиций — это тоже достаточно капиталоемкий проект».
В апреле 2023 года ООО «ВК» (под таким названием зарегистрированы акции ВК в стране) получило от Фонда национального благосостояния 60 млрд рублей. Фонд выкупил облигации ВК под 3% годовых после того, как Минфин в начале года расширил возможности для вложений ФНБ для финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов, «антикризисных вложений» и депозитов в госкомпании ВЭБ. РФ, доли в инвестиционных фондах под управлением РФПИ. В целом это увеличило лимит вложений в такие активы с 2,5 до 4,25 трлн руб. «Эти изменения обеспечат надежную поддержку ключевых отраслей российской экономики в текущих сложных геополитических и макроэкономических условиях», — говорится в пояснительной записке Минфина к соответствующим поправкам в Бюджетный кодекс.
Вложения в облигации ВК среди прочих проектов выглядят неожиданно: в апреле ФНБ купил облигации ППК «Фонд развития территорий», «Росавтодор» (это кредит специально для строительства трассы Казань-Екатеринбург на участке Дюртюли-Ачит).) и НЛК-Финанс, «дочки» авиационной страховой компании НСК. Но это не первый случай господдержки ИТ-сектора: в августе прошлого года правительство выдало льготные кредиты ВКонтакте, Яндексу и Озону на общую сумму 130 млрд рублей для погашения долга держателям еврооблигаций, но информации, какая компания сколько получила, нет.
Аналитики указывают на очевидную стратегическую важность крупнейшей социальной сети страны. «Поскольку граждане привыкли пользоваться социальными сетями и мгновенными сообщениями и доверяют получаемой из них информации, отечественный проект крайне важен для государства», — говорит Леонид Делицын. ВКонтакте имеет почти исключительно свой основной рынок — онлайн-общение. «Даже «Яндекс» уже давно перестал оспаривать первенство электронной почты Mail.ru, а Facebook, принадлежащий «Мете», не мог отобрать большую долю рынка у «ВКонтакте», — вспоминает аналитик ФГ «Финам».
Инвестиции ФНБ в облигации ВКонтакте — это инвестиции в развитие отечественного ИТ-сектора и укрепление национальной экономики, считает Александра Шмидт. Кроме того, значительное присутствие ВКонтакте в индустрии контента и социальных сетях может иметь стратегическое значение для распространения государственной информации и поддержки общественных и политических инициатив.
Где нет конкурентов
Александра Шмидт перечисляет проекты ВКонтакте, находящиеся в активной инвестиционной фазе: игровая платформа VK Play, RuStore, VK Pay, Youla, Marusia, VK Capsule, ESforce, Movika. Кроме того, недавно СМИ писали, что ВК планирует построить два центра обработки данных (ЦОД) в Московской области и инвестировать в облачную инфраструктуру в Санкт-Домодедово в четвертом квартале 2023 года. Сейчас холдинг оформляет покупку земли под строительство , а ввод новых центров запланирован на 2025 г. Кстати, масштабные дата-центры тоже могут быть объяснением инвестиций ФНБ: это инфраструктура в прямом смысле.
В Китае многие государственные учреждения уже предлагают госуслуги в WeChat, через которые также можно оплачивать налоги и штрафы
Акции также продолжают множить услуги собственной разработки и покупать активы, которые им нравятся. В марте ВКонтакте заключила договор с «Ростелекомом», взяв на себя платформу для обучения и общения Sferum, а в апреле представила геоаналитический сервис для бизнеса «ГеоКурсор». А в мае СМИ сообщили, что ВК собирается развивать свой аналог Тиндера после его заявления об уходе из России (при этом у ВК есть служба знакомств — не говоря уже о том, что в стоке есть три соцсети, и там есть риск, что они начнут «разъедать» публику). Да, с марта Дзен объединили с рекомендательным сервисом Пульс, но это только первый шаг к интеграции ряда сервисов ВКонтакте.
Ильмар Реммельг обращает внимание на большое количество различных самостоятельных приложений внутри ВК практически с любым функционалом — своего рода собственный «апстор». «Мне кажется, что такая конфигурация гораздо более гибкая и полезная, чем одно суперприложение», — говорит он. А RuStor как магазин внешних приложений в будущем может позволить ВК «застолбить» другие ниши.
Какой из проектов ВК пройдет путь от стартапов до «звезд» и «дойных коров»? Понятно, что конкуренция по многим направлениям будет жесткой: на одном рынке облачных услуг присутствует большое количество маркетплейсов, платежей. В рамках облачных сервисов ВК на рынке B2B не сможет конкурировать с операторами связи и другими крупными игроками, рассуждает Делицын. В музыке и видео тоже вряд ли возможно иметь независимый прибыльный бизнес (даже YouTube давно бы обанкротился, если бы его не приобрел Google, контролирующий мировой рекламный рынок). Но Александра Шмидт утверждает, что хотя риски для конкуренции и существуют, они значительно снизились после ухода и/или исключения таких компаний, как Google Drive, Dropbox (в сегменте облачных сервисов), Netflix, Megogo, Amazon Prime Video (видео), Deezer, Spotify, Apple Music (музыка), монетизация русских авторов на YouTube запрещена.
ВКонтакте как стратегически важному информационному ресурсу было бы логично продолжить сближение с государством и стать доминирующим игроком на тех рынках, где это возможно. Эдакий Сбербанк в онлайн-сфере — из-за размера и масштаба. Например, EdTech — важная и свободная ниша — по словам Леонида Делицына, ВКонтакте добилась выдающихся успехов в консолидации рынка онлайн-образовательных сервисов и работе через них с более молодой аудиторией. В первом квартале 2023 года у Skillbox было 14 миллионов учеников, еще 11 миллионов пользователей у Uchi.ru и 7,6 миллиона у Sferum. ВК поясняет, что их цель — дать образование на всех уровнях, от дошкольного и школьного до вузов, хобби, MBA.
При этом «Учи.ру» и «Сферум» предназначены именно для школьников, последний также позиционируется как среда общения родителей и педагогов. В социальных сетях «ВКонтакте» и «Зена» часто жалуются, что школы заставляют детей выполнять задания на платформе «Учи.ру» или сами регистрируют их на этой платформе. Решение заданий геймифицировано, с определенного уровня за них нужно платить — подписку могут оформить родители (3580 рублей в год). В апреле 2022 г. – марте 2023 г там обучалось 972 тыс платных студентов (+10% в годовом исчислении). Что касается Sferum, то в октябре 2022 года он был рекомендован Министерством образования вместо зарубежных мессенджеров. Только за первый квартал сюда прибавилось 1,5 млн новых учеников (а общее количество школьников, зарегистрированных в Sferum, увеличилось в 2,4 раза, до 6,8 млн).
Наконец, в воздухе витает идея более тесного взаимопроникновения ВК и портала Госуслуги. Прошлым летом появилась новость о том, что Минцифры будет тестировать подключение «ВКонтакте» к Госуслугам: госорганы смогут аутентифицировать сообщества, что откроет путь для получения услуг этих госорганизаций через ВК. В Китае многие заведения уже предлагают свои услуги в WeChat, где также можно оплатить налоги и штрафы.
Своего рода слияние соцсети и «Госуслуг» неизбежно, считает Ильмар Реммельг. Для эффективной и безопасной работы требуется сквозная аутентификация. Но не надо проводить лишние аналогии с WeChat и тамошней системой социального кредита: в Китае изначально создавалась система социального контроля, а ВК разрабатывался под другие задачи. Кроме того, в Китае не сложилась единая система.
В самой инвентаризации на вопрос, возможно ли в будущем то или иное совмещение экосистемы ВК и сервиса «Госуслуги», отвечают так: «С помощью инструментов платформы ВКонтакте общественные организации могут выстроить максимально эффективное взаимодействие и общение с пользователями.В социальной сети создано более 163 000 официальных государственных сообществ, «государственных пабликов”».
Больше интересных статей здесь: Технологии.
Источник статьи: Десятки миллиардов рублей, в том числе полученных от государства, вложит холдинг VK в свою экосистему в ближайшие годы.