В начале августа Банк России сделал значительный шаг в развитии цифрового финансового рынка, включив Московскую Биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) под первым номером. Это событие сделало биржу пионером и на данный момент единственным игроком в этой новой для страны роли.
Два типа операторов ЦФА
Согласно российскому законодательству, на рынке цифровых активов существуют два ключевых типа операторов. Первые — это операторы по выпуску ЦФА, которые организуют и обеспечивают эмиссию цифровых активов в своих информационных системах. Вторые — это как раз операторы обмена ЦФА, чья основная функция заключается в обеспечении заключения и проведения сделок с уже выпущенными цифровыми активами. До недавнего времени регулятор аккредитовал только операторов первой категории.
Зачем нужны отдельные операторы обмена?
Появление отдельного статуса для операторов обмена первоначально вызвало вопросы у экспертов. Дело в том, что оператор выпуска по закону также может обеспечивать сделки с активами, но только с теми, которые были выпущены в его собственной системе. Казалось бы, зачем тогда нужен отдельный институт?
Однако практика и анализ рынка показали иную потребность. Оператор обмена выполняет критически важную функцию универсальной торговой площадки. Через него можно совершать законные сделки с цифровыми финансовыми активами, выпущенными в любых легитимных информационных системах — как российских, так и зарубежных. Это создает основу для единого ликвидного рынка, близкого по структуре к традиционным организованным торгам.
Таким образом, регистрация Московской Биржи в этом качестве окончательно закрыла дискуссии о необходимости таких операторов, подтвердив их стратегическую роль в создании инфраструктуры для роста всего рынка ЦФА.
Синергия с финансовыми маркетплейсами
Ситуация становится еще более интересной, если учесть, что Московская Биржа также является оператором финансовой платформы (финтех-маркетплейса) под тем же номером «1». Недавние законодательные изменения прямо разрешили совмещать эти две деятельности.
Это создает мощный синергетический эффект:
- Доступ к инвесторам: Финансовые маркетплейсы работают в первую очередь с физическими лицами — розничными инвесторами. Оператор обмена ЦФА может получить доступ к этой готовой клиентской базе.
- Готовые процессы: У оператора финтех-маркетплейса уже есть отработанные процедуры идентификации клиентов (KYC) и работы с номинальными счетами, что критически важно для соблюдения антиотмывочного законодательства.
- Универсальность: В то время как оператор выпуска работает только со «своими» активами, оператор обмена может агрегировать предложения с разных платформ, что идеально соответствует логике маркетплейса — предоставлению широкого выбора в одном месте.
Это означает, что Московская Биржа получает готовый инструментарий для презентации выпусков ЦФА, привлечения инвесторов и обслуживания сделок, что может значительно ускорить развитие этого рынка.
Перспективы для рынка
Появление первого оператора обмена ЦФА — это ожидаемый и важный этап институционализации рынка цифровых активов в России. Это создает правовую определенность и инфраструктурную основу для:
- Повышения ликвидности цифровых финансовых активов.
- Привлечения новых инвестиций, в том числе от частных инвесторов.
- Формирования универсальной и понятной торговой площадки, которая сделает рынок ЦФА более прозрачным и доступным.
Таким образом, решение Банка России можно рассматривать как сигнал о готовности регулятора выстроить полноценный и регулируемый рынок цифровых активов, интегрированный в существующую финансовую экосистему страны.
Обратите внимание: Запчасти и комплектующие для пищевого оборудования от ведущих компаний ЕС, России, Беларуси и Тайваня.
Больше интересных статей здесь: Технологии.
Источник статьи: В начале августа текущего года Банк России включил Московскую Биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) под номером «1».