Нефтяная компания «Роснефть» успешно завершила сбор заявок на второй выпуск долгосрочных облигаций, номинированных в китайских юанях. Это событие знаменует собой важный шаг в развитии российского долгового рынка в иностранной валюте.
Общий объем размещенных на Московской бирже ценных бумаг составил 15 млрд юаней, что эквивалентно примерно 164 млрд рублей. Купонная ставка по новому выпуску установлена на уровне 3,5% годовых. После сбора заявок 15 марта техническое размещение облигаций запланировано на 20 марта 2022 года.
Исторический рекорд на российском рынке
Данное размещение стало крупнейшим в рублевом эквиваленте среди всех корпоративных облигационных выпусков за всю историю российского рынка. Как отмечают аналитики, предыдущий рекорд также принадлежал «Роснефти»: в сентябре прошлого года компания разместила первый юаневый выпуск на аналогичную сумму в 15 млрд юаней, но по более низкой ставке в 3,05% годовых.
Контекст рынка и привлекательные условия
Несмотря на общую тенденцию к росту процентных ставок по юаневым займам на внутреннем рынке, которая наблюдалась с конца 2021 года, «Роснефти» удалось привлечь средства по выгодной цене. Ставка купона в 3,5% оказалась ниже не только ставок по облигациям других крупных российских эмитентов, таких как «Русал» или «Полюс», но и ниже годовой базовой ставки по кредитам Народного банка Китая (3,65%).
Всего с августа 2022 года 11 российских компаний вышли на рынок с облигациями в юанях, собрав в совокупности 59 млрд рублей. «Роснефть» с учетом двух выпусков стала безусловным лидером этого сегмента, на долю которой приходится около 40% всего объема размещений.
Факторы успеха и стратегическое положение
Высокий спрос инвесторов и относительно низкая стоимость заимствований для «Роснефти» объясняются несколькими ключевыми факторами. Во-первых, компания обладает высочайшим кредитным качеством. Она является крупнейшим поставщиком нефти в Китай, что обеспечивает ей стабильный поток доходов в юанях, достаточный для обслуживания долга. Долгосрочные контракты с китайскими партнерами практически полностью исключают валютные риски.
По итогам 2021 года на азиатское направление, основную часть которого составляет Китай, приходилось более 27% выручки «Роснефти» от продажи нефти и нефтепродуктов. Компания обеспечивает около 7% общей потребности Китая в сырой нефти, а с 2005 года поставила в страну 442 млн тонн. Сотрудничество продолжает углубляться: в начале 2021 года был подписан 10-летний контракт на поставку 100 млн тонн нефти китайской CNPC.
Роль эталонного заемщика
В условиях отсутствия суверенных облигаций РФ в юанях (ОФЗ) «Роснефть» фактически выполняет роль квазисуверенного, или эталонного, заемщика для всего этого рынка. Ее бумаги являются одними из самых ликвидных в юаневом сегменте Московской биржи, лидируя по среднедневному обороту и количеству сделок.
Текущая доходность по первому, сентябрьскому выпуску облигаций «Роснефти» составляет около 3,6%, что существенно ниже средней стоимости финансового долга компании, которая по итогам IV квартала 2021 года оценивалась примерно в 6%. Это подчеркивает эффективность стратегии диверсификации источников финансирования и привлекательность компании для инвесторов, ищущих надежные активы в китайской валюте.
Больше интересных статей здесь: Промышленность.
Источник статьи: «Роснефть» закрыла книгу заявок для размещения второго выпуска 10-летних облигаций, номинированных в китайской валюте.