Ценные бумаги компании VK (ВКонтакте) оказались в числе главных аутсайдеров торговой сессии. Основной причиной падения интереса инвесторов стала опубликованная отчетность, которая выявила низкую рентабельность бизнеса на фоне общего роста выручки. При этом эксперты отмечают, что часть продаж может быть связана с фиксацией прибыли после недавнего роста котировок.
Финансовые результаты: рост выручки, но давление на маржу
VK представил отчет за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Финансовые показатели демонстрируют уверенный рост: выручка увеличилась на 36% в годовом сопоставлении, достигнув 57,3 млрд рублей. Основным драйвером стала интернет-реклама, доходы от которой подскочили на 51% до 35,1 млрд рублей.
Операционные показатели также улучшились. Скорректированная EBITDA за полгода составила 3,9 млрд рублей, а совокупный убыток значительно сократился — на 44,7 млрд рублей, до 8,8 млрд. Компания связывает это с успешной реструктуризацией и оптимизацией активов.
Почему инвесторов не устроили сильные цифры?
Несмотря на впечатляющий рост, ключевой проблемой для аналитиков стала рентабельность. Маржа по скорректированной EBITDA составила лишь 6,8%, что рынок счел недостаточным. Эксперты БКС отмечают, что компания демонстрирует хороший рост, но слабую прибыльность. Давление на маржу оказалось даже сильнее ожиданий, что может привести к повышенной волатильности акций в краткосрочной перспективе.
Константин Белов, старший аналитик инвестбанка «Синара», добавляет, что потенциальным позитивным триггером для котировок в ближайшее время могут стать новости о сокращении присутствия компании в России, хотя эффект от таких сообщений, как правило, краткосрочен.
Фундаментальные успехи и рыночный контекст
С фундаментальной точки зрения у VK есть серьезные достижения. Аудитория сервисов компании охватывает более 95% месячной аудитории Рунета. Среднесуточное число пользователей (DAU) ВКонтакте во втором квартале выросло на 16% в годовом выражении, достигнув 76 млн человек.
Сегодняшнее снижение котировок также стоит рассматривать в общем рыночном контексте. В последние дни наблюдается тренд на фиксацию прибыли после публикации отчетов, даже если данные оказываются сильными. Похожая ситуация произошла с акциями Сбербанка и Beluga Group, которые также скорректировались после выхода хороших новостей.
С технической точки зрения, депозитарные расписки VK с середины июля находятся в восходящем тренде. Ближайший значимый уровень сопротивления для бумаг находится около отметки 890 рублей, что потенциально открывает путь к росту примерно на 13% от текущих уровней.
Обратите внимание: Минюст и Минобороны разрабатывают законопроект, согласно которому граждане, призванные на военную службу по мобилизации, смогут оставаться собственниками бизнеса.
Больше интересных статей здесь: Промышленность.
Источник статьи: Акции VK ушли в число аутсайдеров дня на данных о низкой рентабельности бизнеса.